Саудовский регулятор ужесточает правила IPO для защиты инвесторов

Саудовская комиссия по рынку ценных бумаг предложила ужесточить правила для первичных публичных размещений акций в рамках проекта по совершенствованию IPO, чтобы повысить защиту инвесторов и уровень прозрачности на рынке. Это решение связано с заметным замедлением числа новых размещений в 2026 году на фоне обострения кризиса на Ближнем Востоке.

В заявлении на своем сайте комиссия отметила, что новые правила нацелены на повышение привлекательности саудовского фондового рынка и улучшение условий проведения IPO. Рынок сталкивается с трудностями восстановления после постпандемийного роста: компания Mutlaq Al-Ghowairi Contracting отменила планы по размещению, которое могло бы стать одним из крупнейших в регионе в этом году.

Согласно проекту новых правил, инвестиционные организации, участвующие в формировании книги заявок, должны будут подтверждать наличие ликвидности и возможность оплаты поддержанных заявок. Договор на размещение будет заключаться до начала формирования книги, а банки обязуются выкупить все предлагаемые акции с самого старта процесса.

Комиссия подчеркнула, что андеррайтер будет нести ответственность за выкуп всего объема размещаемых акций с начала формирования книги заявок. В случае несоблюдения требований к листингу со стороны андеррайтера, акции эмитента не будут допущены к торгам, а андеррайтер выкупит весь пакет. Проект также предусматривает обязательное раскрытие данных, прогнозов и финансовых показателей, а финансовый консультант будет обязан проявлять профессиональную осмотрительность в отношении будущих заявлений.

Комиссия призвала всех заинтересованных и участников рынка в течение 30 дней направить свои замечания по новым регуляторным положениям — срок истекает 22 октября 2026. По данным Лондонской фондовой биржи, объем размещения акций на Ближнем Востоке и в Африке в первом полугодии составил 2,1 млрд долларов, что на 71 % меньше, чем годом ранее, и является минимальным показателем с 2020 года.